六旬老年人口首破3亿人，保险业将如何探索新范式，深耕养老金融？

来源：喻观财经

文|俞燕

编|吴戈

出品|喻观财经

今年1月，国家统计局国新办发布的一组数据，引起了广泛关注。

国家统计局披露的数据显示，截至2024年末，我国60岁及以上人口已达31031万人，首次突破3亿人，占全国人口的22%；其中65岁及以上人口22023万人，占全国人口的15.6%。

这意味着，每10个人中，便有2个人是60岁以上老人。截至目前，全球人口超过3亿的国家只有中国、印度和美国三个国家。

当首批“85后”也已迈入不惑之年，聚在一起不是交流养生就是探讨养老，我国作为中度老龄化社会变得如此具象。

为了积极应对老龄化已上升为国家战略，近年来关乎养老的政策频出。仅今年三月，便有四份文件提及养老的问题。

2025年政府工作报告提出，要积极应对人口老龄化，大力发展银发经济。要加快发展第三支柱养老保险,实施好个人养老金制度。

而在2024年政府工作报告中，相关措辞则是：实施积极应对人口老龄化国家战略，在全国实施个人养老金制度，积极发展第三支柱养老保险。

时隔一年，第三支柱养老保险已从“积极发展”变为“加快发展”，其迫切感已不言而喻。

这种迫切感亦体现在政府工作报告披露的当日（3月5日），国办发布的《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》（下称“《意见》”），其中提出，要健全应对人口老龄化的养老金融体系，强化银发经济金融支持，促进中国式养老事业高质量发展。

3月16日，中办、国办联合发布的《提振消费专项行动方案》亦提出，要全面实施个人养老金制度。

3月28日，国家金融监督管理总局发布《银行业保险业养老金融高质量发展实施方案》，提出了未来五年养老金融的愿景目标：逐步建立起具有鲜明中国特色的银行业保险业养老金融体系，建立多元主体参与、多类产品供给，有效满足多样化需求的商业养老金融体系，基本建成银发经济高质量发展与金融服务紧密衔接，相互支撑的融资和保险保障体系等。

在银发经济时代，积极构建个人养老金产品和服务体系，做好养老金融这篇大文章，乃至将养老金融作为保险业增长的第二曲线，已成为诸保险公司高质量发展的重要战略。

保险公司应如何破解养老难题？作为金融央企和寿险头雁，中国人寿保险股份有限公司（下称“中国人寿寿险”，601628.SH，2628.HK）深度融入国家战略，同时立足公司自身战略，深耕养老金融领域，致力于成为个人养老金业务的领航者。

锚定新战略，谋定养老金融“规划图”

中等老龄化逼近之际，发展养老金融，已成为不可回避的时代命题。中央高层和金融监管部门，十余年来推出了一系列关乎养老金融的新政，助力金融机构做好养老金融大文章。

从2013年国务院出台《关于加快发展养老服务业的若干意见》，到2019年积极应对人口老龄化上升为国家战略，到2022年二十大报告指出要“发展多层次、多支柱养老保险体系”，再到2023年中央金融工作会议指出做好养老金融等“五篇大文章”，我国积极应对人口老龄化的路径和措施已日渐清晰。

2024年12月12日，五部委发布《关于全面实施个人养老金制度的通知》，三支柱养老金体系的制度框架构建至此完成。次日九部委联合发布《关于金融支持中国式养老事业 服务银发经济高质量发展的指导意见》，提出中国式养老事业的概念，明确了养老金融体系的建设目标，明确提出到2028年，养老金融体系要基本建立，养老金融产品和业态逐步丰富。到2035年则要基本实现中国特色金融和养老事业高质量发展的良性循环。

在政策带来的新机遇面前，诸保险公司根据各自的战略和发展重点，勾画各自的养老金融发展“规划图”。

2024年6月，中国人寿集团和寿险公司董事长蔡希良在2024陆家嘴论坛“银发经济与养老金融”全体大会上指出，发展养老金融应该要把握好这个功能定位，在顶层设计、激励政策以及产品服务的提供等各个方面，切实体现政策的一致性和目标的一致性，引导广大社会民众通过科学规划，为老年生活提供稳定、可期的现金流，健康医疗等必要的风险保障，从而做好14亿人老有所养、病有所医等事项，让老年生活无忧虑，生命旅程有尊严。

为了科学研究、把准定位，以改革创新的思维和方式推进高质量发展，经过充分调研和论证，今年1月在集团的工作会上，中国人寿推出了新战略——333战略。该战略提出的三大新增长极，其中之一便是养老，并对这个新增长极提出了具体的目标和要求：全面加快养老金融跨越发展。

中国人寿寿险一直大力践行养老金融。2022年11月25日，个人养老金制度正式开闸，中国人寿寿险成为首批开展个人养老金业务的保险公司。在个人养老金制度落地实施的首日，中国人寿寿险便凭借敏锐的市场洞察力和高效的行动力，成功签下第一单，打响了开展个人养老金业务的“第一枪”。

2024年是中国人寿大力推动个人养老金业务发展的一年，当年个人养老金业务的新单保费16.2亿元。2025年是个人养老金制度全面铺开的首年。截至1月底，中国人寿寿险已为全国超22万客户提供个人养老金保险服务。

近年来，“保险+康养”已成为保险业的一大趋势。在具体模式上，各保险公司则有不同的实现路径和范式。蔡希良此前曾在论坛上指出，促进养老金融与养老产业的高效互动，可以为提升养老产业的可持续性创造更好的条件。对于保险公司而言，可以通过养老金融+养老服务、养老金融+健康管理，探索养老金融与养老产业的深度协同，来破解养老产业低盈利所带来的难题。

就中国人寿而言，近年来积极探索符合国情、具有国寿特色的健康养老产业发展模式，构建“让子女放心、让老人安心”的养老生态建设理念，稳步推进养老服务多方式供给。

截至目前，中国人寿已累计在15个城市布局养老服务，拥有18个机构养老项目，推出三款“随心居”旅居产品，积极推进CCRC养老社区、城心养老公寓、康养旅居三条产品线落地。

以创新之力，构建多元产品矩阵

央行前行长、现任中国金融学会会长周小川在2020年发表的一篇曾被刷屏的文章《拓展通货膨胀的概念与度量》指出，预期寿命比以往延长，会带来养老金通胀的问题。通胀预期可能包含了居民和家庭对于养老、医疗等成本的变动趋势。

因此，与以往相比，除了教育、住房支出，目前普通老百姓的“在支出篮子”里还必须考虑对养老、医疗的支出。人们需要早日规划好未来的晚年生活，而商业养老保险无疑是规避养老通胀的选择之一。

养老产品和服务是保险公司与客户最直接的触点，也是决定保险公司市场影响力的立足点。个人养老金制度试点以来，截至今年1月，市场上已有900多款个人养老金专项产品，其中保险产品有177款，占比18.5%。不过，仍有专家指出，目前个人养老金产品依然存在同质化，消费者的多元化需求尚未完全满足，需要加大创新力度。

通过深入调研市场需求，中国人寿寿险积极拓展创新边界，结合不同年龄层次、收入水平人群的特点，围绕个人养老金产品运作安全、成熟稳定、侧重长期保值等基本特征，在保障稳定性、收益性等方面下足功夫。

比如，针对年轻客群偏好灵活、高收益的特点，中国人寿寿险推出可匹配投保灵活、保障多元、账户保底稳健增值的产品，其中失能护理的周全保障和终身领取的养老托付，符合临近退休的人群的实际需求。

截至目前，中国人寿寿险在售的12款个人养老金保险产品，涵盖年金保险、两全保险、专属商业养老保险等多种类型，从传统养老保险到创新型养老产品，个人养老金产品矩阵已初步构建成形，可以满足客户个性化养老规划需求。

合适的保险产品触达合适的保险消费者，需要一个桥梁——保险代理人。个人养老金制度开闸仅有两年时间，还是新生事物。为了让保险消费者了解和接受这个产品新形态，首先要让保险代理人熟悉个人养老金制度及产品特性。

为此，中国人寿寿险开展了全面且深入的培训，帮助代理人快速理解个人养老金政策、税收优惠细则以及公司各类个人养老金产品的特点与优势。通过专业讲师授课、案例分析、模拟销售等多元化培训方式，提升代理人的专业素养，使其在面对客户时能够准确、清晰地阐述产品价值，尤其是税优和养老的双重属性。

为了提升客户服务体验，中国人寿寿险搭建了线上线下一体化服务平台，在拓宽购买渠道和提高购买便捷性上下足功夫。优化了官方APP和官网功能，在“中国人寿寿险”手机APP设置了个人养老金专区，客户可以便捷地进行产品查询、投保咨询、账户管理等操作，同时还制作个养计算器等便捷工具，为客户提供规划建议。

为了更好地触达消费者，中国人寿寿险的个人养老金产品还入驻了电子社保卡APP和石化金融APP等多个消费场景平台，拓宽了客户获取渠道。

经过两年的实践，中国人寿寿险以创新之力破解养老难题，如今已建立了覆盖青年至老年、储蓄至保障的多维度产品体系，助力客户实现“老有所依、老有所享”。

行稳致远，双轮投资坚守长期主义

自从2024年4月高层有关会议首次提出“壮大耐心资本”以来，耐心资本（Patient Capital）这一概念便风行于金融业。

秉持长期主义，培养耐心资本，需要培育长期投资的市场生态，完善适配长期投资的基础制度，构建支持长钱长投的政策体系。为此，高层相继推出《关于推动中长期资金入市的指导意见》和《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》等新政，完善“长钱长投”制度环境。

与短期资金相比，长期投资更需要实现长期性、安全性、收益性的平衡。资金安全是养老规划的核心诉求，在确保资金安全的前提下实现投资收益稳健，是致力于养老金融布局的寿险公司坚守长期主义的基石，亦是个人养老金行稳致远、穿越周期的底气。

正如中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文在公开演讲时所言，产品设计和提高产品收益率是第三支柱发展起来的关键。个人养老金产品要符合长久期资产配置的特征，并获得与之匹配的投资收益率。

如何提高养老金融产品的投资收益率？有业内人士指出，保险公司受久期的限制，不仅要考虑投资收益，还要考虑负债问题和流动性问题，需要在重重约束条件下做出最优的投资决策，与投资组合的有效配置息息相关。

作为心怀“国之大者”的金融央企，中国人寿寿险始终将让客户“投得安心、领得放心”置于首位，将守住客户的“养老钱袋子”作为本分，坚持长期投资、价值投资和审慎投资理念，凭借超6万亿元的雄厚投资资产规模，精心构建起“稳健型 + 进取型”双轮驱动的产品策略。

秉持这一双轮驱动策略，2024年中国人寿寿专属商业养老保险账户险投资组合账户（B）和投资组合账户（A）的结算利率分别为3.3%和3.1%。通过实实在在的数据，诠释着对客户养老资金的稳健保障。

养老产业是长坡厚雪的行业，唯有坚守长期主义，方能穿越周期，抵达彼岸。

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